Bucureşti - 27 septembrie 2010
-
PCC SE constată că este foarte greu să discute cu conducerea Oltchim, care îşi întemeiază teoriile controversate în ceea ce priveşte viitorul Oltchim pe rapoartele a diferite firme, care au fost comandate şi plătite de către Oltchim. Totuşi aceste rapoarte sunt ţinute secret şi PCC SE nu a avut ocazia să le vadă sau să le studieze niciodată.
Pentru a se putea pronunţa cu privire la rapoartele atât de des folosite ca referinţă de către conducerea Oltchim, PCC SE recomandă Oltchim să permită accesul tuturor acţionarilor companiei la aceste rapoarte.
PCC a solicitat de nenumărate ori să i se permită accesul şi să i se dea posibilitatea de a studia rapoartele Linde, Tecnon OrbiChem, Roland Berger sau Nexant, precum şi rapoartele referitoare la re-evaluarea activelor Arpechim de la 1 euro la 89,5 milioane de euro.
Din păcate, PCC SE nu a primit acces la rapoartele plătite şi comandate de către Oltchim în ultimii ani. Aceasta confirmă încă o dată faptul că Oltchim nu dă dovadă de transparenţă, aşa cum ar fi de aşteptat de la o companie listată la Bursă.
PCC SE a pregătit o analiză de piaţă şi documente de poziţie propunând soluţii alternative pentru dezvoltarea Oltchim şi demonstrând că achiziţionarea Arpechim şi investiţii de un miliard de euro în instalaţia de piroliză învechită constituie o strategie de afaceri fundamental greşită.
Analizele şi documentele de poziţie elaborate de către PCC SE se bazează pe date aflate în mod deschis şi liber la dispoziţia tuturor profesioniştilor din industria chimică, iar informaţiile prezentate în aceste documente pot fi verificate de orice persoană interesată care studiază literatura de specialitate sau chiar publicaţii disponibile în mod liber pe Internet.
Analizele PCC SE sunt fundamentate pe date ale McKinsey & Co, CMAI, Merchant Research & Consulting Ltd., precum şi ale European PVC Network, NexantChemsystem, APPE - Asociaţia Producătorilor de Produse Petrochimice din Europa şi din alte surse.
Toate documentele elaborate de către PCC SE au fost prezentate în mod deschis Consiliului de Administraţie al Oltchim, acţionarilor, precum şi oficialilor guvernamentali din Ministerul Economiei, inclusiv fostul ministru Adriean Videanu, secretari de stat din cadrul ministerului şi reprezentanţi ai AVAS.
Datele din industrie arată în mod clar că o capacitate minimă pentru a asigura un nivel de eficienţă acceptabil al unei capacităţi de piroliză, în conformitate cu standardele actuale, se situează cel puţin în intervalul 400.000-500.000t/an. Cu toate acestea, toţi producătorii importanţi de PVC din regiune realizează în prezent investiţii pentru creşterea capacităţilor instalaţiilor de piroliză pentru etilenă, pentru a permite niveluri mai bune de eficienţă şi costuri mai mici de producţie, care să le dea posibilitatea să concureze cu instalaţii moderne de capacităţi enorme, cum ar fi 1.000.000t/an şi chiar mai mult, acesta fiind standardul instalaţiilor nou construite.
În prezent, noile capacităţi de piroliză care se construiesc sunt de 1.000.000 tone sau mai mult, în timp ce pirolizele de capacităţi mai mici sunt fie extinse considerabil, fie sunt în proces de închidere. Doi dintre concurenţii cei mai apropiaţi ai Oltchim pe piaţa de PVC din regiune, cum ar fi Anwil (Polonia) sau Petkim (Turcia) derulează în prezent proiecte pentru a-şi extinde capacităţile de piroliză de la 700.000t/an la 1.400.000t/an şi respectiv de la 550.000t/an la 850.000t/an.
Globalizarea pieţei de PVC nu trebuie trecută cu vederea. Concurenţa din domeniul afacerilor cu etilenă şi PVC este foarte mare. Producţia de etilenă este în continuă creştere în lume, determinată de necesitatea de a genera eficienţă operaţională. Regiunile care devin lideri în producţia de etilenă şi derivate din etilenă, cum ar fi PVC, sunt Asia (în special China), SUA şi ţările din Orientul Mijlociu, care beneficiază toate de materie primă la preţ scăzut, sub formă de etan şi GPL, precum şi de costuri scăzute la energie. Ca urmare, producătorii din SUA, Asia şi Orientul Mijlociu îşi vând agresiv produsele pe pieţele europene, la preţuri cu mult reduse în comparaţie cu jucătorii de pe piaţă europeană.
Oltchim, cu o capacitate a pirolizei de 185.000t/an sau chiar 300.000t/an (după cheltuieli de capital foarte mari) nu va fi niciodată în măsură să producă etilenă la costuri reduse, ceea ce nu va permite Oltchim să concureze eficient cu ceilalţi producători la scară largă pe piaţa de PVC.
Piroliza Arpechim este o instalaţie uzată, ineficientă şi generatoare de pierderi, care în ultimii ani de funcţionare (2006-2008) a generat pierderi de aproximativ 100 milioane de euro pe an pentru Petrom.
Creşterea capacităţii pirolizei la 300.000 t/an nu va rezolva această problemă, deoarece instalaţia de piroliză va fi în continuare ineficientă, în timp ce costurile unei astfel de extinderi vor presupune cheltuieli între 850 milioane şi 1 miliard de euro.
Costul unei asemenea investiţii propuse pentru piroliza de la Arpechim este prezentat în mod continuu de conducerea Oltchim ca o cifră nerealist de scăzută. La începutul anului 2010, conducerea Oltchim a informat toţi acţionarii că acest cost al reabilitării Arpechim va fi limitat la 50 milioane de euro. Ulterior, costul estimat de conducere s-a modificat la 100 milioane de euro, iar într-un articol recent din Ziarul Financiar din data de 20.09.2010, directorul general Oltchim, Constantin Roibu, menţionează suma necesară ca fiind de 120 milioane de euro. În acelaşi timp, conducerea Oltchim recunoaşte că nevoia totală de investiţii se va ridica la aproximativ 450 milioane de euro, conform estimărilor sale.
Toate aceste cifre subestimează dimensiunea cheltuielilor de capital necesare. PCC SE a analizat piroliza Arpechim şi totalul de investiţii necesare atât la Arpechim, cât şi mai departe la Oltchim, care să permită acestor instalaţii să funcţioneze, se ridică la aproape 1 miliard de euro (vezi tabelul anexat).
Modernizarea pirolizei Arpechim, care datează din 1960, la capacitatea de 300.000t/an, aşa cum a fost planificată de către conducerea Oltchim, va necesita investiţii enorme, şi cu toate acestea tot nu va asigura eficienţa Oltchim, eficienţă care îi este necesară pentru a concura cu liderii de pe piaţa mondială actuală.
Motivele pentru care nevoile de investiţii sunt atât de mari sunt legate de întreaga gamă de de investiţii presupuse de modernizarea pirolizei, creşterea capacităţii acesteia la 300.000t/an (tot sub standardele din industrie, care sunt de 1.000.000 tone în prezent), precum şi investiţii în avalul producţiei de etilenă, care constituie măsuri necesare simultan pentru a integra Oltchim şi Arpechim, datorită faptului că:
- Oltchim în structura sa actuală poate prelua mai puţin de 50% din cele 185.000 t/an ale pirolizei de etilenă, în timp ce etilena nu poate fi transportată şi trebuie să fie consumată pe loc;
- Piroliza nu poate fi exploatată într-un ritm care ar permite numai furnizarea către Oltchim;
Prin urmare, funcţionarea pirolizei ar continua să creeze pierderi anuale enorme;
- Pentru a consuma 300.000 t/an de etilenă, Oltchim ar avea nevoie să investească semnificativ în avalul consumului de etilenă din moment ce toată etilena trebuie să fie consumată.
Această investiţie ar trebui să aibă loc în acelaşi timp cu modernizarea şi extinderea capacităţii pirolizei.
Toate proiectele sunt legate între ele. Ca atare, decizia de a reabilita şi moderniza piroliza le pune în mişcare pe toate celelalte şi Oltchim se va afla în poziţia de a investi 800 EUR-1000 milioane în acelaşi timp.
O astfel de povară financiară nu poate fi suportată de către Oltchim, deoarece compania va fi în imposibilitatea de a acoperi fie şi numai dobânzile datoriilor sale. Pierderile generate în comun de Arpechim şi Oltchim vor duce la costuri financiare imposibil de susţinut şi, prin urmare, ridică riscul de lichidare a ambelor unităţi şi pierderea capitalului investit.
PCC SE consideră că numai restructurarea aprofundată, schimbarea portofoliului de produse şi elaborarea unui plan de afaceri realist pentru companie pot permite Oltchim să supravieţuiască în economia de piaţă şi să ofere un viitor durabil acestui combinat. PCC SE este gata să participe la astfel de acţiuni, însă acest lucru trebuie să fie iniţiat de către Ministerul Economiei, care este acţionarul majoritar al Oltchim.
.
Cuvinte cheie:
PCC raspuns Oltchim